全球金融危機10年 再傳信貸泡沫?

71

主要銀行在美挨罰金額 圖/經濟日報提供

10年前次貸泡沫引發金融風暴,肇禍者美國金融機構為此付出的罰金已超過1500億美元,金融危機的影響如今尚未完全平復,對金融業的整頓也還沒完成。

金融時報報導,10年前的本周,法國巴黎銀行以「流動性完全蒸發」為由,禁止投資人贖回次級抵押貸款部位。2007年8月9日這一天,被許多人視為金融危機肇始日。面臨社會大眾強烈抗議,美國政府積極對金融業者開罰,只是絕大多數訴諸民事而非刑事告訴,且幾乎沒有人因此坐牢,金融業者的不當經營手段至今也未完全得到整頓,令大眾十分不滿。

金融時報分析,美國當局10年來針對銀行、信評機構、以及進行錯誤承作貸款、不當強制法拍與對標示錯誤的標售利率型(ARS)證券差別放貸的其他金融機構,共罰款1501億美元,其中897億美元的和解金是與金融機構誤導客戶購買抵押擔保證券(MBS)有關。

美國銀行業挨罰規模占整體三分之一,達560億美元。歐洲銀行業者今年和美國司法部等主管機關達成和解,共罰190億美元。不過,由於與金融危機相關的新訴訟仍在處理調查中,代表罰款總額還可能增加。

儘管金融業體質大有進步,但導致十年前金融危機的深層原因依然存在。當時為回應由債務引發的金融危機,全球主要央行多次降息並鼓勵支出,以阻止經濟衰退惡化成蕭條。10年過去了,主要國家利率仍維持在超低水準,然而債務問題仍未解決,例如英國家庭儲蓄占可支配收入的比率降至百分之一點七,創紀錄低點。低廉信貸隨手可得,但是經濟成長依然疲弱,若要迅速恢復貨幣環境正常化,將冒極大風險。這些因素已醞釀出另一個信貸泡沫。