（JY編譯）暫時的寬恕期已經結束。正當美國經濟正面臨高通脹和利率問題之際，學生貸款還款的恢復又帶來了另一個潛在挑戰。
聯邦學生貸款的暫停還款措施在2020年疫情高峰時期實施，將在今年夏末到期。從9月份開始，貸款的利息將重新開始計算。而還款將在10月份恢復。
儘管許多人希望他們的貸款至少能得到減輕，但最高法院上週駁回了拜登政府計劃，該計劃本可以讓數百萬人在貸款還款恢復時獲得一些減輕負擔的幫助。拜登計劃本可以為4300萬借款人取消高達2萬美元的聯邦學生貸款；其中2000萬人的貸款本可以全部清零。然而，最高法院裁定該計劃超出了政府的權限，貸款人將不會得到預期的減免措施。
這些還款的重新開始將迫使許多人每個月支付數百美元的貸款，而在過去三年裡他們曾將這筆錢花在其他地方。他們在購買商品和服務消費上的支出減少不太可能對世界最大的26萬億美元的美國經濟造成嚴重影響。相反，這種減少的消費可能會對一些特定行業產生較大影響，尤其是電子商務公司、酒吧和餐廳以及一些大型零售商。這些行業可能會面臨更大的挑戰，因為消費減少可能會影響它們的業務和利潤。
即使許多年輕人的消費轉變不足以削弱整體經濟增長，但它可能給本已面臨許多不確定性的經濟帶來進一步的不確定性。這些不確定性包括美聯儲是否能夠控制通脹並停止加息，以及明年是否會發生經濟衰退，正如許多經濟學家仍然擔心的那樣。
經濟政策研究所首席經濟學家喬什·比文斯（Josh Bivens）指出，學生貸款還款重新開始可能對經濟造成的影響可能相當於國內生產總值（GDP）的三分之一。國內生產總值是一個國家所有商品和服務的總產出價值。按照比文斯的估計，這可能意味著每年約850億到900億美元的損失。這是對經濟的一種量化估計，用來衡量學生貸款還款重新開始對經濟的潛在衝擊程度。
畢文斯認為雖然有一定的影響，但對整體宏觀經濟的影響不會是決定性的。
儘管利率不斷上升已經持續了一年多，但消費者持續願意消費，這使得經濟保持平穩。消費者有足夠的財務能力購買各種商品、外出用餐、購買草坪家具或者更換新冰箱等。其中一部分原因是得益於政府的經濟刺激措施，政府自2020年以來投入了約5萬億美元來緩解COVID-19疫情對經濟造成的衝擊。
隨著這些疫情救助計劃即將結束，包括學生貸款暫停措施，許多人將不得不重新開始償還學生貸款，這可能對他們的經濟狀況產生影響，也給經濟增長帶來一些不確定性和挑戰。
GlobalData零售諮詢公司的總經理尼爾-桑德斯（Neil Saunders）指出，學生貸款支付的暫停給了人們更多的可支配收入。這意味著他們可以在其他方面花費這筆錢，例如購物、消費等。
跟踪零售行業的德意志銀行分析師估計，隨著借款人需要用更多的資金用於還貸款，可能會每月減少140億美元的消費支出（每位借款人平均減少305美元）。他們認為，受到最大衝擊的行業可能是在線商業和郵購公司，以及餐廳和酒吧。
根據德意志銀行的分析，梅西百貨、Target和Kohl’s等個別公司可能會受到影響。然而，由於沃爾瑪擁有大規模的食品雜貨業務，它被認為不會受到重大損失的影響。這是因為食品雜貨業務在經濟下滑時通常更具穩定性，消費者在經濟困難時仍然需要購買日常必需品。作為美國最大的零售商之一，沃爾瑪的業務多元化，因此相對較少受到貸款支付恢復的影響。
在經濟困難時期，一些消費者可能會尋求更實惠的購物選擇。因此，一些一美元商店和其他折扣商店可能會吸引更多的消費者。這些商店通常提供價格較低的商品，對於那些受到財務壓力的消費者來說，這是一種吸引人的選擇。
根據高盛首席經濟學家珍·哈齊烏斯（Jan Hatzius）及其同事的觀點，學生貸款暫停期的結束將對經濟產生一定的負面影響。他們預計，這將減少本年度消費支出的增長幅度約為0.2%。他們指出，如果最高法院允許拜登的債務寬免計劃繼續進行，對支出的衝擊將減少一半。
自2020年初，在COVID-19疫情爆發後不久，經濟陷入了嚴重的衰退。然而，政府實施了大規模的援助措施，通過資金注入和經濟刺激計劃來支持企業和個人。這些援助措施的規模和力度超出了許多人的預期，導致經濟以出乎意料的速度、強度和韌性展開了反彈。
但這是有代價的。隨著經濟的複蘇和政府援助的推動，消費者開始大量購買商品和服務，導致需求激增。然而，由於全球供應鍊和物流系統的壓力過大，無法滿足如此高漲的需求，因此出現了生產延遲、物資短缺等問題。這進一步推高了商品價格，導致通貨膨脹加劇。去年通貨膨脹的水平達到了自上世紀80年代初以來的高峰，這給經濟和消費者帶來了挑戰。
由於經濟復甦和通貨膨脹的壓力增加，美聯儲采取了提高利率的措施，旨在控制經濟增長的速度和物價的上漲。自2022年3月以來，美聯儲已經多次提高了其關鍵利率，通過提高借貸成本來削減消費者和企業的支出和投資，從而減緩經濟的增長。這一政策措施取得了一定效果，消費者物價通脹從2022年6月的9.1%同比高峰下降到了5月的4%。儘管如此，這仍然是美聯儲設定的2%目標的兩倍，因此美聯儲表示今年可能會進一步加息。這樣的加息措施旨在抑制通脹壓力並維持經濟的穩定增長。
與此同時，疫情逐漸得到控制，政府逐步減少了針對疫情的救助措施。其中包括延長的失業救濟，該救濟在2021年9月結束，意味著失業者將不再獲得額外的援助。另外，食品券計劃的擴大也在今年結束，部分家庭將不再符合資格，無法繼續領取食品券來幫助滿足其食品需求。
在疫情期間，很多美國人因為獲得政府的援助支票，同時在家中避免外出消費，開始儲蓄積蓄。然而，因為疫情期間的不確定性逐漸減少，人們開始逐漸恢復正常的消費習慣，導致之前的儲蓄逐漸用於日常開支，預計在2023年的前三個月中已經消耗殆盡。
雖然面臨諸多困難和挑戰，美國經濟展現出了出人意料的堅韌性。政府上週對一季度的經濟增長進行了大幅修正，將年增長率提高到2%並表示消費者支出速度創下了近兩年來的最高水平。同時，就業市場依然強勁，雇主們繼續積極招聘，失業率僅為3.7%，幾乎達到半個世紀以來的最低水平。這一系列因素使得經濟一再超出了一年多前開始的關於經濟衰退不可避免的預測。
畢文斯表示，儘管經濟面臨了許多挑戰，但它已經成功地應對了這些困難。他認為當前的情況並不足以成為使經濟崩潰的重要因素。他暗示，儘管可能存在一些問題和不確定性，但他對經濟的前景持樂觀態度，並認為經濟有能力克服當前的挑戰。
然而，畢文斯表示，他對美聯儲加息和聯邦削減措施感到擔憂。他擔心這些措施可能給已經表現出抵禦能力的美國經濟帶來更多的緊縮性衝擊。他指出，這些政策可能會對經濟造成不利影響，特別是考慮到之前的表現和經濟中的不確定因素。
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