（JY編譯）雖然美國六月份的就業狀況顯示出穩健的增長，但是這種增長主要是由政府部門和醫療服務部門的大量招聘推動，佔了整體就業增長的四分之三左右。此外，失業率上升到了4.1%，是過去兩年半以來的最高點，顯示勞動市場的活躍度正在減緩。這種市場放緩的情況使得美國聯邦儲備系統（Fed）有可能很快開始降低利率，以刺激經濟增長和就業。
美國勞工部（DOL）上週五（5日）發布的就業報告還顯示，在四月和五月期間，實際新增的工作崗位數量比之前預估的要少11.1萬個。
在勞動力隊伍不斷擴大（即更多人在找工作）的情況下，年度工資增長速度為三年來最慢，這為就業市場增添了閃爍的警示訊號。約有27.7萬人新加入勞動力大軍，導致失業率從5月的4.0%上升至2021年11月以來的最高水平。
再加上5月份物價的放緩，這份報告可能會增強美聯儲決策者在第一季度通貨緊縮趨勢被打破後對通膨前景的信心。金融市場預計，美國中央銀行將在今年九月開始放鬆其貨幣政策，這是在2022年和2023年實施了一系列緊縮政策後的重要轉變。
BMO資本市場（BMO Capital Markets）的美國首席經濟學家斯科特·安德森（Scott Anderson）表示︰「我們現在有了最近幾個月勞動市場出現冷卻跡象的確切證據，特別是失業率的上升，雖然這種上升可能引起一些擔憂，但同時也為政策制定者提供了一個訊號，即市場上的壓力可能正在減輕。這種趨勢可能會導致消費者價格的增長速度放緩，有助於將通膨率降低迴美聯儲設定的2.0%的目標水平。」
美國勞工部勞動統計局的數據顯示，受政府招聘的拉動，上月非農就業人數增加了20.6萬個。而此前接受《路透》調查的經濟學家預計，上月就業機會將增加19萬個，失業率維持在4.0%不變。
今年上半年，每月平均就業增長率為22.2萬個職缺。分析師估計，考慮到近期移民人數激增，經濟需要每月創造18萬到20萬個工作崗位，以跟上工作年齡人口的增長。
季度就業與工資普查（QCEW）是一個關於就業情況的滯後指標，通常用來衡量過去一段時間內的就業變化。QCEW數據是基於僱主向州的失業保險計劃提交的報告收集而來，這種方法確保了數據的準確性和官方性。
根據QCEW的數據，2023年第四季度的就業增長速度明顯慢於透過工資數據觀察到的增長速度。
QCEW數據是基於僱主向州的失業保險計劃（UI）提交的報告收集而來，這種方法確保了數據的準確性和官方性。然而，這種資料收集方式不包括沒有合法工作許可的人口。經濟學家們預計，在勞工統計局發布每年的工資數據調整估計時，會將先前的就業數據向下修正，這是基於對當前就業狀況的更全面審視。他們指出，由於QCEW數據排除了未經授權的移民，這可能導致對實際就業增長的低估，特別是考慮到這一群體可能在某些行業或地區對就業增長有顯著貢獻。
儘管6月份的招聘繼續受到醫療保健、州政府和地方政府等週期性行業的推動，即其就業情況受到經濟波動的影響較大，但報告就業增長的行業比例從5月份的56.4%躍升至59.6%。
政府就業機會激增7萬個，是自十二月以來最多的，得益於地方政府（不包括教育部門和州政府）的增長。而私企業就業人數增加了13.6萬人，其中醫療保健和社會援助部門增加了8.24萬個職位。
建築業的就業人數增加了2.7萬人。但零售業和製造業都減少了就業機會。專業和商業服務業的就業崗位減少了1.7萬個，其中臨時工崗位減少了約4.9萬個，為2020年4月以來的最大降幅。這可能預示著未來工資增長將放緩。
LPL財務的首席經濟學家傑弗瑞·羅奇（Jeffrey Roach）指出︰「雖然當前勞動市場沒有出現極端負面的狀況，但存在一些令人關注的問題。特別是勞動市場在很大程度上依賴政府部門的就業支持，這不是一個健康和可持續的長期趨勢，因為政府部門的招聘可能受到預算和政策變動的影響，不如私營部門穩定。此外，對前兩個月就業數據的下調反映出經濟活動正在放緩，這是投資者和決策者需要關注的信號。」
工資增長放緩
美聯儲自2022年以來採取累積升息措施，總共增加了525個基點，顯著的利率提升旨在控制通膨，但同時也會增加借款成本，從而可能抑制企業投資和消費者支出。此外，疫情期間許多家庭和企業累積了額外的儲蓄，用以應對不確定性，但隨著這些儲蓄的逐漸耗盡，消費能力可能會受到影響。這兩種因素結合在一起，導致整體經濟需求下降，可能會進一步影響經濟增長和就業市場的表現。
根據CME Group的FedWatch工具，聯邦基金期貨交易員認為美聯儲在9月17日至18日會議上降息的可能性約為77%。交易員也預計十二月再次降息的機會正在上升。
自去年七月以來，美聯儲一直維持其主要政策利率（即隔夜借貸利率）在5.25%至5.50%的水平，這是銀行之間借貸的利率，對整體經濟中的利率水平有著直接影響。
上週三公佈的央行六月11日至12日會議紀錄顯示，決策者承認經濟似乎正在放緩，「市場上的物價壓力正在減少」。
上個月工資較上月增長了0.3%，略低於五月的0.4%。在過去一年中，工資較去年同期增長了3.9%，這是自2021年六月以來的最低年增長率。儘管如此，目前的工資增長率3%-3.5%被認為是符合美聯儲設定的2%通膨目標的。
雖然報告中有一些表面上不那麼正面的細節，但整體而言，就業報告還是顯示經濟正在持續擴張。然而，報告中也有令人關注的訊號，即失業率連續兩個月上升，這可能意味著勞動市場正在變得更加緊張，失業問題可能正在加劇。
據以得出失業率的家庭調查顯示，6月份就業人數反彈了116,000人，但不足以滿足勞動力市場的整體供需。另外，失業率從去年7月的最低點3.5%上升了十分之六。
家庭調查所顯示的就業增長遠低於非農業就業報告的數據。非農就業報告通常由勞動部的統計數據提供，它涵蓋了大多數行業和部門的就業情況，而家庭調查則是直接從家庭中獲取數據，可能包括農業和非工資就業（如自僱或家庭企業）。
晨星公司（Morningstar）的美國首席經濟學家普雷斯頓·考德威爾（Preston Caldwell）表示︰「家庭調查可能沒有充分反映移民對勞動市場的影響，這可能是導致家庭調查在就業增長數據上表現不如非農工資單數據的原因之一。」
家庭調查是直接對個人或家庭進行的，可能無法完全捕捉到所有新移民的就業情況，尤其是那些最近進入勞動市場的移民。如果移民數量被低估，那麼他們對就業市場的貢獻也可能被低估，從而影響了就業整體增長的統計數據。
6月份，長期失業的人數增加了16.6萬，達到151.6萬，但由於經濟原因而從事兼職工作的人數有所減少。長期失業通常指那些失業時間超過27週的人。
勞動力參與率，即有工作或正在找工作的美國勞動適齡人口比例，從五月的62.5%上升到62.6%。25至54歲的主要年齡工人的參與率上升到83.7%。這是自2002年二月以來的最高水平，高於五月的83.6%。
招聘網站Indeed北美經濟研究主任尼克·邦克（Nick Bunker）指出︰「雖然勞動市場目前還在持續運作，但是存在放緩的跡象，如果這種趨勢持續下去，勞動市場可能會面臨停滯不前的風險。」
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