（JY編譯）《美聯社》指出了全球現時在面對的一些問題，包括不斷上升的貿易壁壘、人口老齡化和從排放碳的化石燃料向可再生能源的廣泛轉變。
不斷上升的貿易壁壘︰各國實施關稅、配額、進口限制等政策，限制進口商品的數量或提高其成本。這會對國際貿易和全球供應鏈產生影響，可能導致商品價格上漲，對經濟增長和穩定產生影響。
人口老齡化︰隨著醫療條件的改善和生活水平的提高，許多國家的人口正在迅速變老。這導致勞動力市場的壓力增加，社會福利負擔加重，以及對醫療和養老等領域的需求增加。
從排放碳的化石燃料向可再生能源的廣泛轉變︰在能源領域從使用排放大量二氧化碳的化石燃料（如煤炭、石油和天然氣）轉向使用可再生能源（如太陽能、風能、水能等）的大規模變革。這一轉變可能會涉及政策、技術和市場改變，對能源行業和經濟產生深遠影響。
這些趨勢在全球範圍內的普遍存在，可能會在未來幾年加劇全球通脹壓力，也將使美聯儲和其他中央銀行更難以實現他們設定的通脹目標。
在上週五和周六（25-26日）在懷俄明州傑克遜霍爾（Jackson Hole）舉行的美聯儲中央銀行家年會上，上述提到的關於全球問題成為被廣泛討論和強調的主題。
幾十年來，全球經濟一直在朝著更大的一體化方向發展，促使美國與其貿易夥伴之間的商品流動更加順暢。其中的一個關鍵因素是低工資國家的生產成本相對較低，使得這些國家能夠以較低的成本生產商品。這使美國消費者能夠購買價格相對較低的商品，同時也有助於維持較低的通貨膨脹率，因為商品價格的上漲對通脹的影響相對較小。但這也導致許多製造業崗位被轉移到了低工資國家，從而對美國製造業造成了損害。
然而，自從新冠疫情爆發以來，這一趨勢已經出現了逆轉的跡象。許多跨國公司開始將它們的供應鏈從中國等地調整至其他地區。在這一情況下，這些跨國公司選擇在美國進行更多生產，尤其是生產對汽車和電子產品至關重要的半導體。
因為美國擁有先進的技術和製造能力，同時也因為拜登政府提供了大規模的補貼，旨在增加美國的製造業產值，並減少對其他國家的依賴。
與此同時，大規模投資於可再生能源可能會在某種程度上造成干擾。投資於可再生能源，如太陽能和風能，需要大量的資金，這可能會導致政府需要增加借款來支持這些投資。此外，由於可再生能源的生產需要使用一些原材料，投資可能會導致這些原材料的需求增加，從而對供應鍊和價格產生影響。這可能在短期內加劇通貨膨脹。
世界上大部分人口正在老齡化，年齡較大的人不太可能繼續工作。當勞動力供應減少時，可能會出現勞動力和生產能力不足的情況，從而導致物價上漲。這類似於從大流行病衰退中復蘇過程中出現的商品和勞動力短缺，然後出現了通貨膨脹加速的情況。
歐洲中央銀行行長克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）在上週五的演講中說道︰「現在的經濟環境為相對價格衝擊的發生創造了更大的可能性，這種衝擊可能會比大流行病爆發前更為顯著。如果投資需求增加可能會導致供應鏈的緊張，使得某些商品的供應減少，從而推動價格上漲。」
她特別強調了綠色技術所需的金屬和礦物等原材料，因為這些原材料對於可再生能源等環保技術至關重要。
這將使歐洲中央銀行、美聯儲和其他中央銀行的工作帶來更大的挑戰，中央銀行的主要使命之一是控制通貨膨脹，以確保物價保持穩定。幾乎所有中央銀行仍在努力控制從2021年初開始加劇並且只在一定程度上有所減弱的高通脹。
國際貨幣基金組織首席經濟學家皮埃爾-奧利維爾·古林查斯（Pierre-Olivier Gourinchas）在接受采訪時表示︰「當前的全球經濟環境可能會導致更多、甚至更大規模的供應衝擊。所有這些因素都趨向於使生產變得更加困難，成本更高。而這絕對是中央銀行最不喜歡的情況。」
在傑克遜霍爾會議的討論中，全球貿易格局的變化引起了與會者的最大關注。哈佛商學院的經濟學家勞拉·阿爾法羅（Laura Alfaro）和達特茅斯大學塔克商學院的副教授達文·喬（Davin Chor）提出的一份論文發現，在幾十年的增長後，中國在2017年至2022年間占美國進口的份額下降了5%。阿爾法羅的研究認為，中國在美國進口份額的下降是由於拜登和特朗普政府相繼採取政策（如征收關稅），以及中國疫情封鎖措施對生產的影響，即大型美國公司努力尋找其他商品和零部件來源。
作者指出，從中國的供應鏈轉移尚不清楚是否存在明顯的好處，但從產品的價格上反映出來的是，消費者需要支付更多的錢購買商品。
另外，這些進口的來源主要轉向了其他國家，如越南、墨西哥和台灣等。這些國家與美國的關係比與中國更好，這種趨勢被稱為「友好外包」。儘管發生了所有這些變化，美國的進口量卻在2022年達到了歷史上的最高水平，這表明整體貿易規模仍然保持在高位。
阿爾法羅表示稱︰「全球經濟仍然在一定程度上繼續保持高度的互聯互通和相互依賴。我們正在看到各國之間的資源配置和經濟活動可能會發生調整。」
她指出，也有一些公司開始重新考慮「回流製造」。在疫情爆發後，美國進口了更多的零部件和半成品，這表明更多的最終組裝活動正在國內進行。她還表示，製造業工作市場正在逐漸回穩。
然而，阿爾法羅警告說，這些變化也帶來了一些負面影響。在過去的五年裡，來自越南和墨西哥的商品成本都出現了上升，分別為約10%和3%。這導致企業不得不在一定程度上提高產品的售價，可能會影響消費者購買力和經濟穩定。
此外，她表示，中國已經加大了對越南和墨西哥工廠的投資，以適應全球供應鏈的變化。此外，向美國出口商品的其他國家也從中國進口零部件。這些發展表明，美國與中國的經濟聯繫並沒有完全減少。
同時，一些全球性的趨勢可能會對通貨膨脹產生影響，但方向可能與之前的變化相反。中國作為全球第二大經濟體，其經濟增長趨勢正出現減弱。由於中國經濟的困境，中國將購買更少的石油、礦產等大宗商品。這可能會導致全球這些商品的需求下降，從而影響它們的價格和全球市場的供需平衡。
不過日本銀行行長上田和夫（Kazuo Ueda）有不同的看法。他在周六的討論中表示，雖然中國的增長疲軟令人失望，但主要是由其龐大的房地產部門中不斷上升的違約問題所致，而不是外部貿易因素。
上田還批評了美國在過去兩年中為支持國內製造業而增加補貼的做法。他說︰「全球範圍內如政府採取干預措施來支持和引導本國的工業發展，會導致效率低下的工廠產生。」因為他認為這些工廠可能並不會根據最成本效益的標準來選擇位置，而是受到政府政策的影響。
世界貿易組織總幹事恩戈齊·奧康喬·伊韋阿拉（Ngozi Okonjo-Iweala）為全球化辯護，同時也批評了不斷增加的補貼和貿易壁壘的趨勢。她直言，全球貿易對於抑制通貨膨脹具有重要作用，並可以創造就業機會，提高人們的生活水平，從而減少了全球範圍內的貧困問題。
她強調了可預測的貿易對於通貨膨脹、市場穩定性和經濟活動的積極影響。同時，她也提醒了經濟分裂可能帶來的問題。
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